Глава 29. Маржинальная торговля и кредитное плечо

Маржинальная торговля и кредитное плечо
Торговля на Forex ведется очень большими суммами. Напри-
мер, объем стандартного лота составляет 100 тыс. ед. базовой
валюты. Базовая валюта – это та валюта в валютной паре, кото-
рая находится в котировке на первом месте. В паре фунт/доллар
базовая валюта – фунт, а в паре доллар/йена – доллар.
Для многих сумма более 10 тыс. долл. Считается достаточно
большой, поэтому может показаться, что рынок Forex доступен
далеко не каждому. Но это не так. Трейдеры в своей торговле ис-
пользуют так называемое кредитное плечо и маржу. Это значит,
что можно торговать на Forex, используя чужие деньги, которые
предоставляет брокер.
Эти деньги брокер дает под залог определенной части депо-
зита трейдера, называемая маржой. Средства, которые пре-
доставляются при маржинальном кредитовании, в отличие от
обычного кредита, могут в несколько десятков раз превышать
сумму залога. Например, при покупке квартиры в кредит, банк
предоставляет средства под залог этого имущества с уплатой
клиентом первоначального взноса. В то время как при маржи-
нальном кредитовании, когда открывается сделка, трейдер по-
лучает в распоряжение сумму, которая может превышать залог
или маржу в 100 и более раз.
Маржинальная торговля
Суть маржинальной торговли заключается в проведении
торговых операций с использованием кредитного плеча, которое
дает трейдеру возможность совершать сделки на заемные средства,
выданные под небольшой залог или маржу.
Маржинальная торговля предполагает, что трейдер, совершая
сделки, в будущем обязательно должен провести противопо-
ложные операции, таким же объемом, как и в первом случае.
Если трейдер, используя кредитное плечо открыл сделку на по-
купку, в дальнейшем он должен совершить продажу таким же
объемом для того, чтобы закрыть операцию.
Совершая сделки с кредитным плечом, трейдер берет всю ма-
териальную ответственность за итог торговли на себя. Его торго-
вый депозит служит гарантией компенсации возможных потерь,
полученных в результате торговли. Для того чтобы трейдер не
потерял больше имеющихся на счете средств и принял необхо-
димые меры, брокер при снижении уровня маржи к критическим
отметкам предупреждает трейдера.
Такое предупреждение называется маржин-коллом.
Если уровень маржи продолжает снижаться дальше,
брокер автоматически закроет позиции трейдера по
текущим рыночным ценам. Эта операция называется
стоп-аутом.
Уровень маржи рассчитывается путем деления средств трей-
дера на размер маржи и умножается на 100%.
Уровень маржи, после которого наступает маржин-колла и
стоп-аута зависит от условий конкретного брокера, но в боль-
шинстве случаев он находится ниже 100% для маржин-колла и
50% для стоп-аута.
Кредитное плечо
Кредитное плечо – одно из главных понятий маржинальной
торговли, который показывает, насколько размер позиции
может превышать размер счета. Например, если брокер
предоставляет кредитное плечо в соотношении 1:100, то
трейдер, имея на счету 1000 долларов может открыть
максимальную сделку на сумму 100 тыс. долл. Если откры-
вается сделка на 50 тыс. долл., значит, используется
кредитное плечо 1:50, а маржа составляет 500 долларов.
Для расчета кредитного плеча можно использовать формулу, в
которой указано, что сумма залога или маржа делится на сумму
открытой сделки. В результате получается значение соотношения,
используемого трейдером кредитного плеча.
Механизм кредитного плеча при торговле на рынке Forex.
Для примера представим, что у на торговом счету находится
4000 долларов, а брокер предоставляет кредитное плечо в
соотношение 1:100. Это значит, что покупательная способность
составляет 400 тыс. долларов.
Когда на рынке появляется сигнал для входа по валютной паре
GBP/USD на уровне 1,60, трейдер решает открыть сделку
на покупку на сумму 160 тыс. долларов. Для совершения этой
сделки используется кредитное плечо в соотношении 1:40.
Совершая сделку на покупку, трейдер платит 160 тыс. долларов
за 100 тыс. фунтов стерлингов. Когда цена поднимется к отметке
1,61 сделка закрывается. В результате продано 100 тыс. фунтов
стерлингов и получено 161 тыс. долларов, из которых прибыль
трейдера составляет 1000 долларов. Это значит, что благодаря
проведенной сделке прибыль составила 25%. Если бы трейдер
торговал только на свои средства, его прибыль составила всего
25 долларов, что меньше 1%. Но так как он использовал
кредитное плечо 1:40, его прибыль увеличилась в 40 раз.
Важно понимать, что, если бы цена прошла такое же рассто-
яние в противоположном направлении, убыток составил 25%.
Поэтому вывод очевиден: использование слишком большого
кредитного плеча дает большие преимущества в торговле, но
в то же время несет повышенные риски.
Если сделка открывается и закрывается в течение одного дня,
за использование кредитного плеча плата не взимается. Если
открытая позиция переносится на утро, с трейдера снимается
небольшая сумма или, наоборот, начисляется на его счет. Эта
операция называется свопом. Величина свопа и его положи-
тельное или отрицательное значение зависят от процентных
ставок по валютам, которыми торгуют, и от величины комиссии,
которую снимает ваш брокер.
Маржинальная торговля имеет свои плюсы и минусы. Так
преимущества маржинальной торговли заключаются в
том, что можно торговать на рынке с относительно
небольшим собственным капиталом, использовать заем-
ные средства практически бесплатно и получать высокий
возврат на свои инвестиции.
Недостаток маржинальной торговли состоит в том,
что при использовании большого кредитного плеча доста-
точно большой риск получения значительных убытков.